配股怎麼算？完整指南與例子解析

股利是什麼？配股與配息的基礎概念

對於初入股市的你，聽到「股利」這個詞，是否感到既興奮又有些困惑呢？我們常說的「股利」，其實是公司將其年度盈餘或特定公積，分配給股東的一種回饋方式。這就像公司辛苦耕耘一整年，有所收成後，與各位股東一同分享豐碩的果實。

在台灣股市，股利主要分為兩種形式：一種是股票股利（通常稱作配股或除權），另一種是現金股利（稱作配息或除息）。它們雖然都是股利，但本質與對你的影響卻大不相同，你了解其中差異嗎？

當公司決定發放股票股利時，它會額外發行新股給既有股東，這意味著你的持股數量會增加，但公司的總股本也會隨之膨脹。想像一下，你原本擁有一塊蛋糕的一部分，現在蛋糕變大了，但你的部分也相對增加了。而現金股利則直接以現金形式發放，如同字面意義，你會收到一筆實質的資金入袋，直接增加你的銀行帳戶餘額。

這兩種股利發放方式，不僅反映了公司的營運策略與財務狀況，也直接影響到你的投資組合配置與稅務規劃。理解它們的運作機制，是你在投資路上邁向專業的第一步。

股利類型	描述	優缺點
股票股利	公司發放新股給股東，增加持股數量。	優點：不需要自付現金；缺點：股本膨脹，可能稀釋股東權益。
現金股利	公司以現金形式直接分配股利。	優點：提供即時現金流；缺點：需要支付稅務。

除權息：股價波動的表象與實質

你或許會注意到，每當公司發放股利前夕，總會有一個特定的「除權息交易日」。在除權息交易日當天，你會看到該公司股票的開盤價，出現明顯的「向下跳空」缺口。這讓許多新手投資人感到緊張，以為自己的股票價值縮水了，但事實果真如此嗎？

其實，這並非你的資產實質虧損，而是一種「價差調整」的過程。公司的總市值在發放股利後，會因為發出現金或新增股票而有所降低，因此股價也必須對應調整，以反映公司價值的新狀態。這就好比你把一塊完整的大餅切成幾份分給朋友，餅的總量少了，但你的手裡則多了一些「回報」（現金或更多的餅塊）。

舉例來說，如果一檔股票在除息前股價是100元，配發1元的現金股利，那麼除息日當天的開盤參考價就會變成99元。如果是配發股票股利，則會按比例調整股價，讓除權息後的總市值與除權息前保持一致。因此，關鍵在於我們不能只看當日股價的下跌，更要將收到的股利一併納入考量。

投資人常說的「填權息」，指的就是股價在除權息後，能夠再度上漲回到除權息前的價格，甚至超越。這代表著市場對於該公司未來發展的信心，以及股利發放並未對公司基本面造成負面影響。能否順利填權息，是評估公司股利政策與未來潛力的重要指標，也是你投資獲利與否的關鍵。

股票股利（配股）怎麼算？範例解析

現在，我們來深入探討許多投資人感到最困惑的部分：股票股利（配股）究竟怎麼算？理解配股的計算方式，對於評估你的持股成本與未來潛力至關重要。

在台灣，股票股利通常以「每股配發多少元」來表示，這個「元」並非指現金，而是指每股可增加的股本面額。由於台灣股票的面額普遍設定為新臺幣10元，因此，計算配股時，我們會將公司宣告的配股金額除以10元，得到實際可以增加的股數比例。其公式為：

• 每張股票可配發股數 = 股票股利（元/股） ÷ 10元（股票面額） × 1000股（1張）
• 新增股數 = 持有股數 × （股票股利 / 10元）

我們以玉山金（2884）為例，假設公司宣告配發股票股利0.67元。如果你持有1張（1000股）玉山金的股票，那麼你可以獲得的新增股數就是：

1000股 × (0.67元 ÷ 10元) = 1000股 × 0.067 = 67股

這表示你持有的玉山金股票，將從1張（1000股）增加為1067股。是不是很簡單呢？這額外獲得的67股，雖然股數不多，但卻是公司將部分盈餘轉化為股本，持續經營擴張的訊號。你不需要額外支付費用就能增加持股，這也是配股吸引人的地方之一。

記住，配股的意義在於股本的膨脹。公司發行新股給股東，通常是為了將盈餘留在公司內部，用於擴大營運、提升技術或償還債務，這是一種再投資的行為。對於成長型公司而言，配股能夠保留更多現金，以支持其高速發展。

計算項目	描述	範例
每張可配發股數	計算每股配發的股利轉換為實際新增股份。	0.67元 ÷ 10元 × 1000股 = 67股
新增股數	計算持有股數對應的新增股份。	1000股 × (0.67元 ÷ 10元) = 67股

現金股利（配息）怎麼算？讓數字說話

相較於股票股利，現金股利（配息）的計算方式就直觀許多了。當公司決定發放現金股利時，你會直接收到一筆現金，這也是許多投資人追求「被動收入」的主要來源。

現金股利通常會以「每股配發多少元」來呈現，這個「元」就是實實在在的新臺幣。計算方式極為簡單：

• 可獲得現金股利總額 = 每股配發金額 × 持有股數

我們同樣以元大金（2885）為例，假設公司宣告配發現金股利0.67元。如果你持有1張（1000股）元大金的股票，那麼你可以獲得的現金股利總額就是：

0.67元/股 × 1000股 = 新臺幣670元

這新臺幣670元，將會在股利發放日當天，直接匯入你指定用於交割股票的銀行帳戶中。多麼直接且令人欣喜的入帳方式啊！這也是為何現金股利特別受到存股族青睞的原因，它提供了穩定的現金流，讓你可以用於生活開銷，或是再投資其他標的。

然而，我們也必須留意，現金股利雖然帶來了實質收益，但這筆收入也可能受到股利所得稅及二代健保補充保費的影響。我們稍後會更深入探討這部分，教你如何聰明規劃，將稅務影響降到最低。

無論是股票股利還是現金股利，其計算方式都相對簡單。關鍵在於你是否能理解其背後的意義，以及如何將這些股利資訊，納入你的整體投資策略考量之中。

計算項目	描述	範例
現金股利總額	計算持有股數所對應的現金股利總額。	0.67元 × 1000股 = 670元

參與配股？稀釋效應與股權再分配

當公司決定配發股票股利時，這對你的投資組合會產生什麼影響呢？最顯著的，便是股本膨脹與稀釋效應。正如我們之前所說，配股會導致公司在外流通的股票總數增加。這就像一塊大餅被切分成更多的小塊，雖然你手上的塊數變多了，但每一塊餅的「相對價值」理論上會變小。

對於原有的股東而言，若不參與公司的增資或配股，你的持股比例就會被稀釋。舉個例子，如果一家公司原本只有100股股票，你持有10股，你的持股比例是10%。如果公司增發10股股票股利，現在總股數變成110股，而你仍然只有10股，你的持股比例就降到了約9.09%。雖然你沒有實質虧損，但你的「控制權」或「話語權」可能微幅下降。

然而，配股也帶來了潛在的增值機會。由於你獲得了額外的新股，你的總持股成本會因為這些「免費」獲得的股票而被攤低。若公司未來營運良好，股價持續上漲，那麼這些新增的股票，便能為你帶來額外的資本利得。

這也引導我們思考，為何公司會選擇配發股票股利而非現金股利？通常，這代表著公司有較高的現金需求，可能正處於高速成長期，需要將盈餘保留在公司內部，用於擴大廠房、添購設備、進行研發或償還負債。這對公司來說是一種財務上的再投資，如果你相信公司未來會持續成長，那麼配股反而是一個積極的訊號。

因此，面對配股，我們不應只看眼前的稀釋效應，更要深入分析公司為何選擇配股？公司的未來成長潛力如何？這些都是我們判斷該次配股是「利好」還是「利空」的關鍵。

掌握成本：加權平均股價的精確計算

當你參與了配股，你的持股數量增加，那麼原有的持股成本該如何計算呢？這時候，我們就需要引入「加權平均股價」這個概念。加權平均股價是將你原有的持股成本與新增的配股成本合併考量，以得出一個更精確的每股平均成本。

它的計算公式如下：

• 加權平均股價 = (原有持股數 × 原有持股成本 + 新增配股數 × 配股成本) ÷ (原有持股數 + 新增配股數)

你可能會疑惑，配股成本怎麼算？對於透過股票股利「無償」獲得的股票，其成本通常以每股面額10元來計算，但這只是帳面上的成本，實際你並未支付現金。而在除權息後，股票的除權參考價就是將配股影響納入考量後的股價，它能更真實地反映你新的每股成本。

我們以一個簡單的例子來說明。假設你原本以每股20元買進了1000股的某公司股票，總成本為20,000元。後來公司配發股票股利0.5元，你因此獲得了50股新股。

• 原有持股數：1000股
• 原有持股成本：20元/股
• 新增配股數：50股（0.5元 ÷ 10元 × 1000股）
• 配股成本：理論上為0元，但在計算加權平均成本時，為了簡化計算，我們常以除權息後的「參考價」或直接將股價扣除股利影響來計算。更直觀的方式是直接將總成本攤到新增股數上。

以原始總成本除以總股數計算：

新的總持股數 = 1000股 + 50股 = 1050股

新的加權平均股價 = 20,000元 ÷ 1050股 ≈ 19.05元/股

透過這樣計算，你會發現你的每股平均成本從20元下降到了約19.05元。這表示，當股價回到19.05元以上時，你就開始賺錢了。掌握加權平均股價，能幫助你更清晰地判斷目前的損益狀況，並做出是否加碼或減碼的決策。

企業的選擇：配股、配息背後的策略訊號

為什麼有些公司選擇配股，有些選擇配息，甚至有些兩種都配呢？這背後，其實隱藏著公司經營團隊對未來發展的判斷與策略。作為投資人，我們應學會讀懂這些訊號。

當一家公司主要選擇配發股票股利時，通常有以下幾種可能：

• 擴張期： 公司正處於高速成長階段，有大量的資本支出需求，例如擴建廠房、添購設備、投入研發。透過發行股票股利，能將獲利保留在公司內部，作為再投資的資金來源，避免舉債或發行新股稀釋股權，同時又回饋股東。
• 現金流吃緊： 雖然帳面有獲利，但實際現金流可能不足，或需要保留現金應對未來風險。此時發放股票股利，既能滿足股東對股利分配的期待，又不至於流出大量現金。
• 股本膨脹考量： 藉由股票股利增加流通股數，有助於提升股票的流動性，降低每股價格，吸引更多投資人參與。

反之，選擇配發高比例現金股利的公司，通常情況則會是：

• 成熟期： 公司營運穩定，獲利豐厚，但相對缺乏大型資本支出或新的投資機會。此時將盈餘直接回饋股東，是最佳選擇。
• 現金充裕： 公司有足夠的現金儲備，足以支付股利，且不影響日常營運或未來發展。
• 吸引存股族： 穩定的現金股利能吸引長期持有、追求穩定現金流的投資人，有助於維持股價穩定。

當然，許多公司也會採取兩者兼顧的「股利雙配」策略，同時發放股票股利和現金股利。這通常顯示公司在穩健成長的同時，也具備足夠的現金流，希望在兼顧擴張與回饋股東之間取得平衡。我們必須結合公司的每股盈餘（EPS）、產業特性、發展階段來綜合判斷，才能理解其股利政策背後的深層意義。

股利來源大解析：盈餘、公積的稅務影響

你可曾想過，公司發給你的股利，究竟是從哪裡來的呢？了解股利的來源，對於你評估公司的財務健康狀況，甚至稅務規劃都至關重要。股利主要有三大來源：公司盈餘、法定盈餘公積以及資本公積。

• 公司盈餘（保留盈餘）： 這是最理想的股利來源。它代表公司在扣除所有成本與稅金後，實際賺取的淨利。當公司用盈餘來配發股利時，表示公司有良好的本業獲利能力，這樣的股利是最扎實、最健康的。通常，這部分會影響你的所得稅計算。

• 法定盈餘公積： 根據《公司法》規定，公司在每年分配盈餘時，必須先提撥10%作為法定盈餘公積，直到累積金額達到實收資本額為止。當法定盈餘公積累積超過實收資本額的25%時，且公司無虧損，可以將超出部分提撥出來發放現金或股票股利。這部分分配的股利，同樣需計入所得稅。

• 資本公積： 資本公積的來源非常多元，可能來自發行股票的溢價、受贈資產、資產重估增值等，而非來自公司本業營運所賺取的利潤。如果公司選擇以資本公積配發股票股利，且公司沒有虧損，則會讓你的持股成本降低，這部分股利目前免計入所得稅。然而，如果以資本公積配發現金股利，則需留意其是否屬於「股東權益減項」，這部分目前同樣免計入所得稅，但這也可能代表公司本業獲利不佳，甚至是用自己的錢發給自己，你應深入研究公司財報以避免誤判。

值得注意的是，如果公司主要以「公積」來配發股利，尤其是資本公積，你便需要提高警覺。這可能暗示公司目前的本業獲利不足以支撐高額股利發放，或者公司正在進行某些財務操作。高額的「公積配股」雖然看似吸引人，但若非來自紮實的本業獲利，長遠來看對股東價值不一定有利。因此，在分析股利時，務必檢視其來源，這才是洞悉公司體質的關鍵。

二代健保補充保費：不可不知的股利稅務規劃

領取股利雖然令人開心，但對於投資台灣上市櫃股票的你，有一項費用是絕對不能忽略的，那就是二代健保補充保費。這項補充保費對於單筆超過特定金額的股利所得，會直接進行扣繳，進而影響你實質到手的股利金額。

現行規定下，當你單次取得同一公司發放的股利總額超過新臺幣2萬元時，就需要依照給付金額的2.11%扣繳補充保費。這裡的「單次」是指同一家公司在同一個發放日的股利總額。如果你的股利是分批發放，即使累積超過2萬元，但單次未達門檻，也不會被扣繳。

舉例來說，假設你持有A公司股票，獲得現金股利25,000元。那麼你將被扣繳：

25,000元 × 2.11% = 527.5元

實際入帳金額會是25,000 – 527.5 = 24,472.5元。這筆費用雖然不多，但如果你的股利收入龐大，累積下來也會是一筆可觀的數字。

那麼，有沒有合法且聰明的節稅策略呢？當然有！我們可以透過以下幾種方式來優化：

• 分散持股： 不要將所有資金集中投資於單一高股利個股。透過分散投資多家公司，將單一公司單次給付的股利金額控制在2萬元以下，便能有效避免二代健保補充保費的扣繳。

• 選擇「季配息」或「半年配」個股： 越來越多公司為了響應股東需求，調整為季配息或半年配。例如台積電便是知名的季配息標的。這能將原本單次發放的巨額股利，分攤成多次小額給付，讓你每次收到的金額都低於2萬元門檻，輕鬆避開補充保費。

• 投資海外所得： 投資海外股票（如KY股、美股ADR）所獲得的股利，因為屬於「海外所得」，目前不適用二代健保補充保費的規定。但你需注意海外所得的最低稅負制申報門檻。

• 關注ETF配息來源： 部分ETF的配息來源包含收益平準金或資本利得，這些部分通常也不需要扣繳二代健保補充保費。但在選擇ETF時，仍需仔細研究其公開說明書與配息組成。

透過這些策略，你便能更有效率地規劃你的股利收入，讓實質獲利最大化。稅務規劃是投資不可或缺的一環，聰明的投資人絕不放過任何一個細節。

股利資訊何處尋？查詢管道與發放時程

你已經了解了股利計算與稅務規劃，那麼，實際投資時該去哪裡查詢這些寶貴的股利資訊呢？別擔心，我們有許多公開透明的管道供你使用。

在台灣，最權威且完整的股利資訊查詢平台，非證交所「公開資訊觀測站」莫屬。只要你進入該網站，在查詢欄位輸入公司代碼或名稱，便能找到公司的歷年股利發放狀況、除權息日期、股利配發金額等詳細資訊。這是法人機構與專業投資人最常使用的資料庫，其數據的準確性與即時性都非常高。

此外，一些財經入口網站如Yahoo奇摩股市、今周刊財經網等，也都提供了方便快捷的股利查詢功能。這些平台通常會整理得更為淺顯易懂，並搭配圖表呈現，非常適合新手投資人快速瀏覽。它們會提供公司殖利率、股利發放率、預估填息天數等關鍵數據，幫助你快速評估。

查詢股利資訊時，你需要特別留意幾個關鍵日期：

• 除權（息）交易日： 這是判斷你是否能參與股利分配的最後買進日。只要你在除權息交易日的前一個交易日（含）買進股票並持有，就能享有該次股利分配的權利。

• 股利發放日： 這是公司實際將股利發放給你銀行帳戶或股票集保帳戶的日子。通常會在除權息日後約1至2個月內入帳，具體時間會因公司作業而異。

掌握這些查詢管道與關鍵時程，能讓你更有計畫地布局股利相關的投資，避免錯失良機，也能讓你對資金的入帳時間有更清晰的預期。

年、半年、季配：不同股利政策的優劣勢

隨著市場環境的變遷與投資人需求的多元化，現在的股利政策不再僅限於一年配發一次。除了傳統的「年配息」之外，越來越多公司開始採行「半年配息」或甚至「季配息」的策略。你知道這些不同配息頻率，對你的投資有何影響嗎？

• 年配息： 這是最常見的股利發放方式。公司通常會在每年股東會後，一次性發放前一年度的股利。其優點是股利金額較大，對公司而言也能更明確規劃年度資金。然而，對於投資人來說，缺點則是資金入帳頻率較低，且若單次股利金額過高，容易觸及二代健保補充保費的扣繳門檻。

• 半年配息： 公司將年度股利分成兩次發放。例如，上半年配發一次，下半年再配發一次。這種方式提供了更頻繁的現金流，有助於投資人更靈活地運用資金。同時，由於每次金額減半，也更容易避開單次股利超過2萬元而產生的二代健保補充保費。

• 季配息： 這是目前最受矚目且越來越受歡迎的股利政策，例如台積電就是採取季配息的代表。公司將年度股利分成四季發放，每季你都能收到一筆股利。對於追求穩定現金流的存股族而言，季配息無疑是巨大的吸引力。它不僅能讓資金運用更具彈性，大幅降低單次股利達到2萬元門檻的可能性，有效減少二代健保的影響；更能讓股價在除息後更快啟動填息行情，因為每次除息的金額相對較小，填息壓力也較輕，有助於穩定股價。

雖然季配息有許多顯而易見的優點，但對公司而言，頻繁的股利發放也意味著更高的行政成本與作業頻率。作為投資人，你可以根據自身的現金流需求、稅務考量以及對公司穩定性的判斷，來選擇符合你偏好的股利政策標的。了解這些差異，能讓你做出更符合自身需求的投資決策。

結語：將知識轉化為財富的關鍵

走到這裡，相信你對配股怎麼算、現金股利如何計算，以及股利背後的各種眉角，已經有了全面且深入的理解。我們不僅學習了基礎的股利定義與計算公式，更進一步探討了配股對股權的稀釋效應、加權平均股價的計算，以及企業選擇股利政策的策略意涵。此外，我們也深入剖析了二代健保補充保費的影響，並提供了聰明的節稅規劃。

投資，從來就不只是看幾個數字這麼簡單。它是一門結合了財務分析、市場判斷、風險管理與個人策略的藝術。理解股利，並非單純為了追求高配息率，而是透過股利發放的方式，洞察公司的經營狀況、財務體質以及管理階層對未來發展的願景。

現在，你已經掌握了這些關鍵知識。你可以利用公開資訊觀測站，查詢你關注的公司股利資訊；你可以仔細分析一家公司是選擇配股還是配息，並思考其背後的用意；你更可以聰明地規劃你的股利收入，以避免不必要的稅務負擔。將這些學到的知識，真正應用到你的投資決策中，才是將「知識」轉化為「財富」的關鍵。

我們始終相信，投資的路上沒有捷徑，唯有透過不斷學習與實踐，才能穩健前行，最終實現你的財務自由目標。記住，你是自己財富的主人，而知識，就是你手中最鋒利的武器。

配股怎麼算常見問題（FAQ）

Q：什麼是股票股利和現金股利的主要差異？

A：股票股利是公司發行新增股份，而現金股利是以現金形式直接分配給股東。

Q：如何計算股票股利的配發股數？

A：可用每股配發金額除以股票面額計算，然後乘以持有股數。

Q：股利的稅務影響是什麼？

A：股利收益可能需要支付股利所得稅及二代健保補充保費。