虧損大來襲：全球經濟逆風中的企業挑戰與轉型

全球經濟逆風來襲：從車廠巨頭到服務業龍頭，2025年企業財報揭示的產業挑戰與轉型迫切性

最近你是不是常聽到，全球經濟似乎不太平靜，許多產業龍頭都傳出財務警訊，甚至出現大筆虧損？這些消息不免讓人好奇，究竟是什麼原因，讓這些過去看似穩固的大企業，也面臨如此嚴峻的考驗？

這些挑戰主要來自於多重因素的交織影響，例如：

• 國際貿易政策的快速變動，導致全球供應鏈面臨不確定性。
• 宏觀經濟的波動與通貨膨脹壓力，直接影響企業營運成本與消費者購買力。
• 消費者行為與偏好的結構性轉變，促使傳統產業必須加速轉型。

這篇文章將帶你深入了解，從美國的貿易政策如何重創日本汽車業，到宏觀經濟與消費習慣轉變如何衝擊服務業，以及企業在逆境中如何展現韌性、積極轉型。我們會用最白話的方式，解讀這些複雜的財經數據，讓你輕鬆掌握全球經濟的最新脈動。

美國關稅巨石，重壓日本車廠獲利

當我們談到全球貿易，關稅政策絕對是一個不可忽視的關鍵。近期，美國的關稅政策就對高度依賴對美出口的日本汽車製造商造成了顯著的衝擊，直接反映在他們最新的財報上。你可以想像，這就像你的進口玩具突然要多收一筆很高的稅，那玩具店一定會很難賣，甚至會虧錢，對吧？

以豐田汽車（Toyota）為例，這家全球汽車巨頭預計在2025年度將會因為關稅損失高達約1.4兆日圓的年度利潤，並且將全年的營運利潤預期大幅下調了16%。更令人震驚的是，他們第一季的淨利潤竟然暴跌了37%！

不只豐田，其他日本車廠也同樣受到波及。馬自達汽車（Mazda）在2024年第二季甚至由去年同期的盈利，直接轉為虧損421億日圓，全球銷量也減少了2.8%。而本田汽車（Honda）的季度利潤更是大幅下降了50%。這些數字都清楚地告訴我們，美國的關稅政策對這些日本車企的獲利能力帶來了巨大的壓力。

這些衝擊對日本汽車產業產生了多重影響，主要體現在以下幾個方面：

• 企業利潤預期大幅下調，導致投資者信心受損。
• 實際淨利潤與營運利潤顯著下滑，部分企業甚至轉為虧損。
• 全球銷量減少，影響市場佔有率與未來成長潛力。
• 促使企業重新評估其全球生產與供應鏈佈局，以降低關稅風險。

日本主要汽車製造商財報概覽（2024年第二季預計）

公司名稱	主要影響	具體數據	去年同期狀況（對比）
豐田汽車	年度利潤預計損失	約1.4兆日圓	—
豐田汽車	全年營運利潤預期下調	16%	—
豐田汽車	第一季淨利潤暴跌	37%	—
馬自達汽車	第二季轉為虧損	421億日圓	盈利
馬自達汽車	全球銷量同比減少	2.8%	—
本田汽車	季度利潤大幅下降	50%	—

貿易協議的兩面刃：不確定性加劇產業壓力

你或許會問，難道沒有貿易協議來解決這些關稅問題嗎？事實上，日美之間確實已經達成了貿易協議，並且同意將汽車關稅稅率從原本的27.5%降低到15%。這聽起來是個好消息，對吧？然而，現實往往比我們想像的要複雜。

儘管有了這個協議，但其實施時間表卻充滿了不確定性。這就像你期待已久的包裹，雖然知道它會到，但卻不知道什麼時候會送到一樣，讓人心懸在那裡。這種不確定性，持續加劇了日本汽車業在北美市場的營運壓力。企業需要穩定的環境來規劃生產和銷售，而這種政策上的變數，讓他們很難放手去投資或擴張。

貿易協議的不確定性對企業營運帶來了多方面的挑戰，具體影響包括：

• 企業難以進行長期投資規劃，因為未來成本與市場准入條件不明朗。
• 供應鏈管理變得更為複雜，需要預備多種情境應對潛在的政策變動。
• 市場競爭加劇，企業在等待政策明確的同時，可能錯失市場機會。

這也促使整個汽車產業不斷呼籲，希望能建立一個更穩定、可預測的貿易環境。畢竟，一個跨國企業的策略佈局，需要考慮的因素太多了，任何一個不確定的政策，都可能牽一髮而動全身，影響數十萬甚至數百萬人的工作與生計。

消費習慣大轉彎：服務業的挑戰與轉型

除了全球貿易政策，消費者行為的變化和宏觀經濟的影響，也讓許多服務業面臨前所未有的挑戰。這些行業不像製造業有具體的產品，它們的營運成果更容易受到人們消費意願和習慣的影響。那麼，我們來看看博彩業和殯葬業這兩個特別的例子。

博彩業：高端市場疲軟與線上新局

以菲律賓的博彩業龍頭，同時也是知名賭場Solaire Resort的營運商Bloomberry Resorts Corp為例，他們在2025年第二季竟然錄得了淨虧損14億菲律賓披索，而去年同期可是盈利13億披索呢！為什麼會有這麼大的轉變？

主要原因有兩個：

• 貴賓（VIP）及高端大眾博彩業務持續疲軟： 經濟不景氣時，人們在非必要娛樂上的花費會更謹慎，尤其是高額消費的VIP客戶。
• 新推出的本地線上博彩遊戲平台MegaFUNalo!相關支出增加： 為了適應市場變化和拓展新業務，公司投入了大量成本發展線上平台，這些前期投入也會影響短期獲利。

不過，這家公司也並非坐以待斃。他們新開業的Solaire North Resort就表現不錯，其博彩毛收入（GGR, Gross Gaming Revenue）顯著增長，並在馬尼拉大都會區帶動了大眾博彩及非博彩收入的增長。這說明了，即使市場環境艱難，企業透過拓展新據點或開發新模式，仍能找到新的成長點。

殯葬業：宏觀經濟逆風與「厚養薄葬」觀念

你可能會覺得殯葬業是個比較特殊的行業，它怎麼會受到經濟影響呢？中國的殯葬行業龍頭福壽園國際集團就給了我們答案。他們預計2024年上半年將會錄得2.35億至2.65億人民幣的虧損，這可是他們上市以來的首次預虧！去年同期，他們還有2.988億人民幣的溢利呢。

造成虧損的原因是多方面的：

• 宏觀經濟下行與客戶謹慎消費： 經濟不景氣，人們對非必要服務的消費會更加謹慎。
• 部分附屬公司稅務成本上升： 稅務政策的變化也會增加企業的營運負擔。
• 對商譽及相關資產進行減值撥備： 當公司預期某些資產的未來價值會下降時，就需要進行會計上的調整，這也會影響當期利潤。

更深層的，還有一個社會觀念的變化，那就是「厚養薄葬」。現代人更重視在父母生前盡孝，而不是在身後大操大辦。因此，像生態葬（例如：生態草坪葬、海葬）這種更環保、更簡約的選擇占比逐漸增加，導致傳統墓園服務的收益及經營利潤率下降。面對這些挑戰，福壽園也積極轉型，例如加速「科技賦能」，打造智能服務生態，甚至發展VR祭掃等，努力適應新時代的需求。

服務業龍頭財報變化概覽（2025年第二季預計）

公司名稱	行業別	本期（2025年Q2）淨利潤/虧損	去年同期（2024年Q2）淨利潤/虧損	主要影響因素
Bloomberry Resorts Corp	博彩業	虧損14億菲律賓披索	盈利13億菲律賓披索	VIP業務疲軟、線上平台投入增加
福壽園國際集團	殯葬業	預虧2.35億至2.65億人民幣	溢利2.988億人民幣	宏觀經濟下行、稅務成本、厚養薄葬觀念

殯葬服務趨勢對比：傳統葬禮與生態葬

項目	傳統葬禮服務	生態葬服務
理念核心	重視儀式規模、風水、家族傳承	強調環保、簡約、回歸自然
典型形式	土葬、傳統墓園、豪華墓碑	樹葬、海葬、花葬、草坪葬
主要花費	墓地、墓碑、儀式服務、喪禮用品	環保服務費、紀念樹/海撒服務、簡約儀式
市場趨勢	收益與利潤率面臨挑戰	占比逐漸增加，符合現代價值觀
環保影響	佔用土地、環境資源消耗較大	減少土地使用、促進環境永續

逆風中的企業韌性：策略調整與科技賦能

面對全球經濟的逆風和產業變革，企業並非坐以待斃，而是積極尋找出路，展現了它們的韌性。這就像是船隻在暴風雨中，不是放棄航行，而是調整風帆、加強船身，努力駛向更平靜的水域。

我們從這些財報中可以看到，企業正在採取多樣化的策略來應對挑戰：

1. 供應鏈優化與多元化佈局： 像豐田這樣的大型製造商，雖然受到關稅衝擊，但其強大的供應鏈管理能力和在全球各地建立的本土產能，幫助他們分散了風險。他們也積極發展混能車型，滿足市場不斷變化的需求。
2. 拓展新業務模式： 博彩業的Bloomberry Resorts透過開設新的度假村（Solaire North Resort）和發展線上平台（MegaFUNalo!），來開拓新的收入來源，彌補傳統業務的疲軟。
3. 科技賦能與服務升級： 殯葬業的福壽園則積極擁抱科技，例如推動智能服務生態、VR祭掃等，並擴展火化機和生前事業，甚至整合產業資源，以適應「厚養薄葬」的趨勢，提供更多元、更符合現代人需求的服務。
4. 精細化營運管理： 無論是哪個行業，在艱困時期，企業都會更加注重成本控制和效率提升，優化內部營運流程，以減少不必要的支出，並提升整體經營利潤率。例如，勝昱（4304）雖然在第二季累計營業利益為損失27,972仟元，稅前淨損及本期淨損皆為31,784仟元，每股虧損0.88元，但這些數字也促使他們必須更精準地管理每一分錢的流向。

這些例子都說明了，在一個充滿變數的時代，能夠快速適應、勇於創新、並具備強大抗風險能力的企業，才能在市場中站穩腳跟，甚至開拓新的成長空間。

企業應對逆風的策略與實例

策略類別	具體作法	企業實例	預期效益
供應鏈優化	全球產能佈局、風險分散、產品多元化	豐田汽車（Toyota）	降低關稅影響、滿足市場需求變動
新業務模式拓展	開發線上平台、新據點設立	Bloomberry Resorts Corp	開拓新收入來源、彌補傳統業務疲軟
科技賦能與服務升級	智能服務生態、VR祭掃、擴展新服務	福壽園國際集團	適應社會觀念轉變、提升服務附加價值
精細化營運管理	成本控制、效率提升、流程優化	勝昱（4304）及各行業企業	減少不必要支出、提升經營利潤率

結語：變動中尋求穩健，轉型方能致遠

總體而言，2025年第二季的企業財報，為我們描繪了一幅全球產業的新格局。國際貿易政策的變動、宏觀經濟的波動，以及消費者行為的轉變，正共同形塑著企業未來的發展方向。從日本汽車業的關稅之痛，到服務業的轉型壓力，都提醒著我們，沒有哪個行業可以永遠一帆風順。

然而，我們也看到企業在這些挑戰中展現出的韌性與創新精神。透過優化供應鏈、發展多元化業務、加速科技賦能，以及調整經營策略，企業正積極尋求生存與發展之道。這不僅是個別公司的自救，更是整個產業鏈在面對不確定性時的共同演進。

面對當前的經濟逆風，我們從企業的應對策略中可以總結出以下幾個關鍵點：

• 敏捷性：企業需要具備快速應變市場變化的能力。
• 創新力：透過新技術和新模式開拓成長空間至關重要。
• 風險管理：多元化佈局和精細化管理有助於降低外部衝擊。

對你我而言，了解這些財經資訊，不僅能幫助我們更好地看懂市場脈動，也能從中學習企業如何應對挑戰，為自己的未來規劃提供參考。記住，變動是常態，但如何在變動中找到穩健，才是最重要的。

【免責聲明】本文僅為資訊性說明與知識性分享，不構成任何投資建議。投資有風險，請謹慎評估並諮詢專業意見。

常見問題（FAQ）

Q：2025年全球企業主要面臨哪些經濟逆風？

A：2025年全球企業主要面臨三大經濟逆風：國際貿易政策（如關稅）的變動、宏觀經濟（如經濟下行與通膨）的波動，以及消費者行為與偏好的結構性轉變。

Q：美國關稅政策對日本汽車製造商造成了什麼具體影響？

A：美國關稅政策導致日本汽車製造商的年度利潤預期大幅下調，例如豐田預計損失約1.4兆日圓；第一季淨利潤暴跌，部分車廠甚至從盈利轉為虧損，全球銷量也受到影響。

Q：「厚養薄葬」觀念對中國殯葬業產生了什麼影響？

A：「厚養薄葬」觀念導致消費者更傾向選擇簡約、環保的生態葬（如樹葬、海葬），使得傳統墓園服務的收益及經營利潤率下降，促使殯葬業龍頭福壽園國際集團面臨首次預虧並積極轉型。